Internationale Rentenfonds sind ein ganz anderes Kapitel als Fonds, die in heimischen Renten anlegen. Dabei geht es zum einen um eventuelle höhere Zinsen, in die sich in anderen Währungen erzielen lassen, aber auch um die Währungsschwankungen, die einen bedeutenden Einfluss auf die Performance dieser Fonds im Ausland ausmachen. Ein Beispiel ist der starke Verfall des US-Dollars in 2006, der bei den US-Dollar-Rentenfonds in 2006 teilweise zu zweistelligen Minus-Ergebnissen auf Euro-Basis sorgte. Internationale Rentenfonds sind vom Risiko der Performance zwischen Euro-notierten Rentenfonds und Aktienfonds einzuordnen. In den Rentenfonds sollten sie den Anteil ihres Vermögens investieren, der nicht zu starken Wertschwankungen unterworfen sein darf wie bei Aktienfonds. Als Anlagehorizont für Rentenfonds sollten Sie mindestens mit drei bis fünf Jahren rechnen, denn zunächst muss der Ausgabeaufschlag wieder eingeholt werden. Bei einem Anlagezeitraum, der über 10 Jahren liegt, sollte man auch als risikoscheuer Anleger einen bereit streuenden Aktienfonds oder zumindest einen gemischten Fonds in Erwägung ziehen. Einige Anleger tauschten ihre Aktien in Zeiten ungewisser Aktienmärkte in Rentenfonds, wobei Aktienmarkt eigentlich immer mit Ungewissheit behaftet sind. Alle Umschichtungen in Rentenfonds sind besonders dann attraktiv, wenn gerade eine Hochzinsphase herrscht und eine Zinssenkung bevorsteht. Dies war zum Beispiel 1981 und 1990 der Fall. Sie konnten sich deren Fonds noch mit hochverzinslichen Papieren oder mit niedrigen verzinslichen Papieren zu Tiefstkurs eindecken und dann von Kurssteigerung der Papiere, die durch fallende Zinsen entstanden, profitieren. In solchen Situationen sind auch mit Rentenfonds zweistellige Ergebnisse zu erzielen. Zu Zeiten niedriger Zinsen werden Rentenfonds relativ und attraktiv, wenn auch Sie können nur solche Renditen erzielen, wie der Zinsmarkt hergibt. Insbesondere wenn steigende Zinsen erwartet werden, sollten sie aus langlaufenden Rentenfonds aussteigen, weil Kursverluste vorprogrammiert sind - beispielsweise 20005/2006. In solchen Situationen bieten sich eher kürzer laufende Rentenfonds- oder Geldmarktfonds an, da der jeweilige Zinshebel nicht so stark negativ auf die Performance wirkt. Die Vorteile von Rentenfonds sind darin zu sehen, dass sie weniger schwankungsintensiv sind als Aktienfonds, für einen Anlagezeitraum von circa drei bis 10 Jahren geeignet sind, einen relativ geringen Ausgabeaufschlag von circa zwei bis 4% anfällt und sie gut geeignet sind als Reservepolster oder als sicherer Hafen zum Sicherstellen von Gewinnen. Die Nachteile von Rentenfonds sind darin zu sehen, dass sie bis Ende des Jahres 2008 einen hohen zu versteuernden Anteil haben, dass es Schwankungen in den jeweiligen Situationen gibt, in dem sie  inflationsgefährdet sind, und dass sie langfristig eine geringere Performance als Aktienfonds bieten. In erster Linie gehen in Rentenfonds die Zinsen der von ihnen gehaltenen Papiere ein. Daher ist der überwiegende Teil der Wertentwicklung - zumindest bei langfristiger Betrachtung - zu versteuern. Dies gilt zumindest bis zum 31.12.2008. Wenn sie ihre Freibeträge bereits ausgeschöpft und einen relativ hohen Steuersatz haben, sollten Sie daher überlegen, ob Sie nicht auf andere Fondskategorien ausweichen können. Dies hängt natürlich von der Strategie und ihren Zeithorizont bei der Anlage ihres Vermögens ab. Nur bei Zinssenkungen können Rentenfonds Kursgewinne erwirtschaften, und internationale Rentenfonds können daneben Währungsgewinn erzielen. Kurs - und Währungsgewinne von Rentenfonds sind bis Ende des Jahres 2008 steuerfrei, wenn sie die Anteile mindestens über die Spekulationsfrist gehalten haben.